腾讯财报第四季度净利润近250亿

简单来说，第四季度净利润近250亿，但同比下降25%。这是腾讯连续第二个季度净利润单季下滑。但全年来看，非国际财务报告准则下，营收5601亿元，同比增长6%，净利润1238亿元，同比仅微增1%。看来腾讯明显是在不增加利润的情况下增加了收入。但如果用另一套会计准则，腾讯还有很大一笔利润没有体现出来，就是卖掉了在JD.COM的股份，还有近800亿的利润。

如果加上这一块，腾讯的增长潜力还是相当强劲的。当然，怎么算，可能是不同的人有不同的看法。有人认为出售京东。COM的权益属于非经常性利润，不应计入增长。这么说确实有道理，但实际上腾讯对外投资收益很多。没有记录。

例如，如果他不卖掉JD.COM，她就不能展示收益。举个例子，就像你家十几年来陆续买了很多套房，却一直没怎么租出去，没有收入。但是你能说不算吗？其实也不能这么说。毕竟现在房子卖了，钱真的在我口袋里了。腾讯也是如此。卖JD.COM的钱其实不能算他的业务收入，一定是非经常性损益。但是，他还有很多各种公司的股份没有变现。

这些资产，其实之前他的利润还没有体现出来，但是资产本身其实已经大幅升值了。所以腾讯，你可以把它看成一家互联网公司，卖广告，卖游戏，这是它的主业。但是他现在实际上已经变成了一个非常强大的控股集团，一个投资公司，所以他的投资业务实际上已经成为了他的主要价值观之一。

这部分，比如JD.COM，他买了京东15%的股份。COM的股价在2014年之前一直被很多人忽视。现在JD.COM的总市值是。几十亿美元，这笔投资八年赚了75倍，相当于每年70%的复合收益率。这已经是神仙级别了，很多人只看到了。所以微信用户，威登QQ用户都在下降，微信用户呢？已经达到12.68亿元，基本已经触及天花板。事实确实如此。

其实传统业务未来继续增长的空间其实并不大。但我们也可以反过来想，这12.68亿用户到位了吗？是不是他们的消费潜力都被耗尽了？显然是不可能的，所以腾讯未来还是要靠这个强大的流量。转到2000多亿，那么现在估值只有15倍，什么水平？甚至低于中国联通。即使不算卖JD.COM的钱，估值也在20倍以上，也低于那些标杆公司，比如苹果、谷歌、亚马逊、微软。所以老七还是很看好腾讯的，非常难得。